摘要: 在我国沪深交易所上市公司实施XBRL信息披露的背景下,以深证成份指数的成份股上市公司构造处理组样本,用倾向得分匹配法从沪深300指数成份股中的深交所上市公司选择对照组样本,以深交所XBRL信息披露的局部试点和全面实施前后共三个阶段为研究期间,用投资-现金流敏感性和现金-现金流敏感性度量上市公司融资约束,采用双重差分模型研究XBRL信息披露的局部试点和全面实施对上市公司融资约束的缓解效应及实现路径.研究结果表明,XBRL信息披露的局部试点和全面实施均能在一定程度上缓解上市公司的融资约束,XBRL信息披露的全面实施对上市公司融资约束的缓解效应更为显著.进一步研究发现,XBRL信息披露对上市公司融资约束的缓解作用主要通过降低代理成本和改善信息不对称这两条路径来实现.